Ο θρύλος αναφέρει πως η εικόνα αναδύθηκε και παρουσιάστηκε στους ντόπιους ψαράδες κατά την διάρκεια ψαρέματος.
Η θαυματουργός εικόνα είναι μεγάλων διαστάσεων (1,00x0,80 μ.) και είναι έργο του περίφημου αγιογράφου, ιερέως Εμμανουήλ Σκορδίλη του Κρητός (1575). Το μεγαλύτερο επίσημο πανηγύρι γίνεται τον Δεκαπενταύγουστο.
Τα τελευταία χρόνια συμμετέχει και το πολεμικό ναυτικό με μια φρεγάτα και άγημα ναυτών, καθώς και η μπάντα του ναυτικού.
Κατά την περιφορά της εικόνας γίνεται αναπαράσταση της ευρέσεώς της. Η Παναγιά η Κανάλα έχει κάνει πάρα πολλά θαύματα σε πιστούς που έχουν ζητήσει την βοήθειά της.
